央行购金量连月上调 外储规模稳中有升
11月7日，官方储备资产数据如期出炉。10月末黄金储备报7830万盎司，环比增加83万盎司。
这是人民银行连续24个月增持黄金，同时是连续8个月上调购金量。
谈及背后原因，东方金诚首席宏观分析师王青认为，与9月美联储重启加息、10月国际金价大幅下降，加之当前市场对美、欧、日等发达经济体财政可持续性的担忧加剧等有关。
北京商报记者梳理发现，10月，国际金价遭遇了近年来少见的深度月度回调，伦敦金现全月累计下跌约6.8%，月末收于3875美元/盎司附近，盘中一度触及3869.96美元的逾一年低位。进入11月，国际金价又迎来新一轮快速拉升，站上4140美元关口。
“人民银行连续24个月增持黄金，根本原因是本届美国政府上台后，全球政治、经济形势出现新变化。这意味着尽管当前黄金价格仍然偏高，但从优化国际储备结构的角度出发，增持黄金的必要性上升。”王青说道。
持续购金亦是新兴市场与主要央行当前的共同战略取向。世界黄金协会11月3日发布的2026年三季度《全球黄金需求趋势》报告显示，全球央行及官方机构当季净增持黄金321吨，同比增长42%，创2024年四季度以来的单季最高纪录。
数据显示，截至10月末，在我国主要由外汇储备和黄金储备构成的官方国际储备中，黄金储备的占比约为7.9%——主要受国际金价下跌影响，占比较上月下行0.5个百分点。而根据欧洲央行数据，截至2025年底，黄金在全球各国央行全部储备资产中的占比达到27%，高于上年末的20%。这意味着当前我国黄金储备占比明显偏低，后期仍有较大增持空间。
在王青看来，黄金是全球广泛接受的最终支付手段，人民银行增持黄金能够增强主权货币信用，为稳慎推进人民币国际化创造有利条件。综合各方面因素判断，接下来增持黄金还是大方向。
国家外汇管理局同时公布，截至2026年10月末，我国外汇储备规模为34052亿美元，较9月末上升49亿美元，升幅为0.14%，连续7个月位于3.4万亿美元上方。
王青表示，10月末外储规模小幅上行，主要是全球主要金融资产价格总体上涨，推高我国外储估值，并抵消了美元指数小幅走高带来的影响。
拉长时间来看，王青指出，近年我国外储规模出现一个波动上行过程，从2023年10月末的3.1万亿美元升至3.4万亿美元，主要受同期全球主要金融资产价格上涨推动，美元指数下行（2023年10月末为106.7，2026年10月末为102）也有一定影响。同期，央行外汇占款规模从21.9万亿元小幅降至21.7万亿元，意味着央行外汇市场买卖对外储规模上升的影响不大。2024年以来国内宏观经济保持稳中有进态势，特别是出口持续较快增长，这段时间外储规模稳中有升。
展望后续，我国经济运行总体平稳，高质量发展取得新成效，为外汇储备规模保持基本稳定提供了支撑。民生银行首席经济学家温彬表示，金融街论坛期间，监管部门密集释放政策信号：证监会提出提升QFII投资便利度，推动人民币股票交易柜台和REITs纳入沪深港通，进一步拓宽境外投资者配置中国资产的渠道；人民银行提出推动银行间与交易所债券市场互联互通，试点允许8家人民币境外清算行进入境内银行间外汇市场开展自营交易；国家外汇管理局表示，将推出新一批跨境资金便利化措施。相关政策均有助于提升人民币资产的国际吸引力。
