中信证券董事长邹迎光：基本盘稳、升级方向明是中国资产最硬的底气，2027年市场行情宽度有望进一步拓展
今日，中信证券2027年资本市场策略会上，中信证券董事长邹迎光在获任后首次公开亮相。其在致辞中表示，全球市场冷热分化逐步收窄后，中国基本面表现出非常强的韧性，预计2027年行情宽度有望进一步拓展。“基本盘稳、升级方向明，是中国资产最硬的底气。”
邹迎光谈及，目前全球增长动能呈现“双重集中”，从产业看，增长对AI等高科技行业的依赖日益突出；从国别看，增长贡献进一步向中美等少数经济体集中。与此同时，外部环境复杂性、不确定性依然突出，地缘冲突重塑经济安全逻辑，供应保障能力与产业链韧性更加关键。
以上特征在资金行为放大下，导致了全球股市这轮波动最鲜明的风格，冷热分化：人工智能带动的算力、模型、应用，以及少数高景气行业持续升温；增长叙事偏弱、盈利仍在筑底的传统领域相对遇冷，也就是经常说的K型分化，全球资金都在向“看得见的增长”集中抱团。
但过度抱团之后的冷热分化目前看正在收窄：一是对科技叙事过高预期在修正，前期涨幅过大的方向正在消化；二是资金重新回归基本面，市场更关注技术、订单和现金流；三是人工智能从云端走向端侧，智能终端、智能驾驶、具身智能加快走进现实，产业逻辑正从少数龙头企业外溢到更长的产业链、更多的企业。
“分化收窄后，基于中国经济的稳定性和韧性，我们预计2027年A股行情宽度有望不断拓展，机会在积聚。中国有超大规模市场、完备的产业体系、丰富的人才和充足的政策空间，为全球经济提供了最大的确定性。基本盘稳、升级方向明，是中国资产最硬的底气。”他谈到，结构上，预计科技制造的景气将沿着产业链向上下游延伸；出海将从商品输出走向产能、品牌、管理体系的协同输出；内需也将随着稳增长、促消费举措陆续落地而稳步修复。三者将成为中国经济行稳致远的重要支撑。
邹迎光表示，中信证券正处在第四个十年的起步阶段，也处于打造一流投行和一流投资机构的关键时期，公司拥有广泛的零售客户、机构客户和公司客户基础，将锚定金融强国建设目标，始终沿着既定战略方向前进，通过“提质效、强竞争、拓国际”三大核心举措，不断巩固市场优势，努力建设成为全球客户最为信赖的国内领先、国际一流的中国投资银行。
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