天算量化旗下产品及员工遭处罚，公司称系操作失误，否认“对敲”白银期权

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蓝鲸新闻11月11日讯（记者胡劼）近日，因违规交易白银期权合约，知名量化机构天算量化（北京）资本管理有限公司（下称“天算量化”）旗下产品及员工遭上海期货交易所（下称“上期所”）处罚。

根据上期所披露的一则违规处理决定公告，今年2月12日，都健使用本人账户、天算指增保护专享2号私募证券投资基金（下称“天算指增保护专享2号”）账户，在白银期权合约上相互交易，扰乱市场秩序。

上期所决定给予都健、天算指增保护专享2号通报批评处分，责令改正，并对都健处以1万元罚款。同时，相关违规处罚决定被记入证券期货市场诚信档案数据库。

图片来源：上期所

据了解，期货中的相互交易通常指两个账户之间按事先约定或安排，在相同或相近的时间、价格上进行互为对手方的成交，可能涉及影响或企图影响期货价格、期货交易量，转移资金、扰乱市场秩序或谋取不正当利益等违规行为。

上述违规行为是怎样产生的？

对此，蓝鲸新闻记者致电采访天算量化，相关负责人告诉记者，2026年2月12日，公司在对天算指增保护专享2号私募证券投资基金（下称“指增保护2号”）账户进行交易系统连通性测试时发生操作失误，与非产品账户在同一合约上形成了一笔成交。“该笔交易有且仅有一笔、单边1手，成交金额50580元，发生后2分钟内即被发现并完成平仓，当日完成内部梳理上报，未造成产品与投资者受损。”

天算量化方面表示，都健为公司员工，事件发生时担任交易岗位，负责基金的具体交易执行；事发后，公司已暂停其交易执行相关职务，目前其不参与一线交易操作，并已对其作出内部处分。经对全部在管产品自查，未发现其他类似情况，所有产品正常运作。

记者关注到，有业内称上述违规行为是“对敲”白银期权。对于这一表述，天算量化方面予以否认，称不符合“对敲”的条件。“从成交原因来看，该笔成交系策略测试过程中的操作失误所致，并非主观意图导致。从成交数据来看，该交易有且仅有一笔，成交金额50580元，并在2分钟内发现并平仓。从具体动作来看，该笔操作失误也是该员工自主发现及时处理，并于当日主动上报内部自查。”

值得注意的是，今年10月，国内五家期货交易所同步修订《违规处理办法》，把程序化交易监管从“报告报备”推进到“违规可罚”阶段。期货市场对自成交/对敲的治理，从“异常交易提示”上升到“实控账户穿透+诚信惩戒+禁入”的立体监管。

公开信息显示，天算量化成立于2015年11月，同年12月完成登记备案，公司管理规模曾于2026年5月突破100亿元大关，但目前管理规模已回落至50亿至100亿元区间。

何天鹰为天算量化的创始人，现任天算量化法定代表人、执行董事和基金经理；曾担任中金公司研究部分析师、富达基金研究部股票量化策略设计师等职务，目前直接和间接累计持有天算量化68.5%的股份。